Виды финансовых решений

Почти все бизнес-деятельности нуждаются в финансировании, и решения должны быть приняты в отношении всех этих видов деятельности. Финансовые решения относятся к решениям, касающимся финансовых вопросов любой организации. Это относится к решению об инвестировании средств бизнеса в различные активы. Финансовый менеджмент фокусируется на решении трех важных проблем, связанных с финансовыми операциями фирмы, соответствующих трем вопросам инвестиций, финансирования и решения о выплате дивидендов. С финансовой точки зрения, финансовые решения относятся к поиску наилучших решений финансовых или инвестиционных проблем из различных альтернатив.

Виды финансовых решений

Руководство организации принимает несколько финансовых решений, чтобы максимизировать свою прибыль. Финансовая функция имеет дело с тремя основными типами решений:

• Инвестиционные решения
• Финансовые решения
• Дивидендные решения

Инвестиционное решение: поскольку ресурсы ограничены, фирма использует ресурсы гораздо больше, чем они есть. Таким образом, фирма должна решить, куда вложить эти ресурсы, чтобы получить максимально возможную прибыль для своих инвесторов. Таким образом, инвестиционные решения показывают, как средства фирмы инвестируются в различные активы. Инвестиционные решения бывают двух типов – краткосрочные и долгосрочные. Решение о долгосрочных инвестициях также известно как решение о составлении бюджета капиталовложений. Краткосрочные инвестиционные решения связаны с решениями об уровне денежных средств, запасов и дебиторской задолженности. Они также известны как решения по оборотному капиталу.

Решение о финансировании: Решения о финансировании связаны с определением источников финансирования, суммы, которая должна быть получена из каждого источника, и стоимости каждого источника финансирования из различных долгосрочных источников. Краткосрочные источники подпадают под управление оборотным капиталом. Решения о финансировании связаны с определением различных доступных источников. Фирма получает свои основные источники средств от своих акционеров или за счет заемных средств. Средства акционеров включают собственный капитал и нераспределенную прибыль. Финансирование, привлеченное посредством долговых обязательств или любой другой формы долга, известно как заемный фонд. Исходя из основных характеристик каждого источника средств, фирма определяет доли привлеченных через них средств. Независимо от того, получает фирма прибыль или нет, она обязана платить проценты по заемным средствам. Точно так же погашение заемных средств должно быть сделано в заранее определенное время. Риск неплатежа известен как финансовый риск, о котором должна заботиться фирма, у которой, вероятно, недостаточно акционеров для осуществления этих фиксированных платежей. С другой стороны, средства акционеров не испытывают давления в отношении выплаты доходов или погашения капитала.

Решение о выплате дивидендов. Решение, которое должен принять каждый финансовый менеджер, касается распределения дивидендов. Это известно как решение о выплате дивидендов. Часть прибыли, которая распределяется между акционерами, называется дивидендом. Решение о дивидендах связано с тем, какая часть прибыли, полученной компанией (после уплаты налогов), должна быть передана акционерам, а какая часть должна быть зарезервирована для бизнеса. В то время как дивиденды включают в себя текущий доход, реинвестирование, поскольку нераспределенная прибыль, расширяет объем будущих доходов фирмы. На решение фирмы о финансировании также влияет размер нераспределенной прибыли. Поскольку фонд не нужен фирме в той мере, в какой он реинвестирует нераспределенную прибыль, при принятии решения о выплате дивидендов следует учитывать конечную цель расширения фондов акционера.

Инвестиционное решение

Инвестиционное решение относится к решениям, которые предполагают вложение различных ресурсов фирмы для получения максимально возможной отдачи от инвестиций для своих инвесторов. Инвестиционное решение подразделяется на долгосрочное и краткосрочное. Фирма должна также иметь в виду нехватку ресурсов. Это предполагает принятие финансовых решений на долгосрочной основе. Этот тип инвестиций известен как решение о бюджетировании капиталовложений.
Например, инвестирование в новую машину взамен существующей, или приобретение нового основного средства, или открытие нового филиала и т. д. Такие решения чрезвычайно важны для любой организации, поскольку они контролируют решения, касающиеся ее доходности в долгосрочной перспективе.

Размер активов, прибыльность и конкурентоспособность зависят от инвестиционных решений. Эти решения, как правило, требуют огромных инвестиций и в основном необратимы, за исключением случаев, когда это требует огромных затрат. Поэтому, как только решения приняты, бизнесу практически невозможно избежать таких решений, и управлять ими нужно с особой осторожностью. Такие решения должны приниматься теми, кто тщательно разбирается в организации и ее работе. Плохое решение по бюджету капитала может серьезно повредить финансовому благополучию любого бизнеса. Такие решения влияют на повседневную работу бизнеса. Они также влияют на ликвидность и вероятность бизнеса. Необходимые элементы надежного управления оборотным капиталом включают эффективное управление денежными средствами, управление запасами и управление дебиторской задолженностью. Долгосрочное решение очень важно, так как оно влияет на доходность бизнеса в долгосрочной перспективе и обычно влечет за собой большой отток средств.

Краткосрочное инвестиционное решение известно как решение по оборотному капиталу. Такие решения включают решения относительно уровней денежных средств, товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности. Краткосрочные решения необходимы в повседневной работе бизнеса, а также влияют на ликвидность и прибыльность бизнеса. Существенными элементами надежного управления оборотным капиталом являются эффективное управление денежными средствами, управление запасами и управление дебиторской задолженностью. Есть несколько проектов, в которые фирма может инвестировать. Проекты должны быть тщательно проанализированы и выбраны или отклонены в зависимости от объема прибыли.

Факторы, влияющие на решения по бюджету капиталовложений

• Денежные потоки проекта: Всякий раз, когда принимается инвестиционное решение, связанное с огромной суммой, фирма рассчитывает на получение денежных потоков в течение определенного периода. Форма, в которой представляются такие денежные потоки, обычно представляет собой серию денежных поступлений и платежей в течение срока действия инвестиции. Прежде чем принимать какое-либо решение по капитальному бюджету, эти денежные потоки должны быть должным образом измерены и оценены.
• Норма прибыли: в любом проекте, предпринятом фирмой, наиболее важной его частью является норма прибыли, полученная от них. Оценка таких проектов производится на основе ожидаемой от них отдачи. Также оценка риска производится в зависимости от доходности. Например, есть два проекта, X и Y (с одинаковым риском), с нормой прибыли 10 и 15 процентов соответственно, при любых нормальных обстоятельствах следует выбрать проект Y. Это связано с тем, что проект Y имеет более высокую норму прибыли и, следовательно, большую прибыль.
• Используемые инвестиционные критерии: Решение об инвестициях в любой из проектов связано с расчетом и оценкой нескольких элементов, таких как сумма инвестиций, процентная ставка, денежные потоки и норма прибыли. Выбор любого конкретного проекта основывается на различных методах оценки, известных как методы бюджетирования капиталовложений. Такие приемы применяются к проектам перед выбором определенного.